阅文集团领涨影视股，股价一度飙升超25%，背后原因揭秘

影视股集体狂欢！阅文集团股价一度飙升超25%，背后究竟有何动因？

近日，一则关于影视剧市场的传闻在坊间流传，周末时分，这一传闻如同引爆的导火索，瞬间点燃了市场热情，影视板块个股全面飘红。

华西证券分析指出，传媒板块可以借鉴游戏行业的复苏路径：自2025年版号放宽以来，游戏行业净利润同比增长472%，半年报净利增速更是高达191%，这充分证明了内容产业对政策变化的敏感度。若影视行业审批效率提升、题材限制放宽，或许能复制游戏行业的快速反弹轨迹。

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今日，影视制作板块迎来了久违的爆发，港股阅文集团股价一度大涨超25%。

与此同时，市场传闻影视剧市场可能迎来积极变化，这可能是板块爆发的关键因素。事实上，2025年初，国务院办公厅发布了《关于推动文化高质量发展的若干经济政策》，文件明确指出要推动文化领域精品创作，特别是影视、动漫等重点内容创作，必赢官方网站入口。

华西证券表示，在行业常态化监管环境下，有关部门对价值观导向进行了有力引导，随着不良内容的逐步淘汰，后续发展方向将转向扶持精品、鼓励供给。华西证券预测，未来行业规范将更加注重呵护和包容，对优质内容生产的支持力度将提升，影视行业整体环境有望改善，信心恢复、供给修复即将到来。

从行业趋势来看，2025年上半年，国内影视剧市场呈现出“存量竞争加剧、内容创新突围”的新气象。长视频平台在压力下实现人均使用时长13.5%的增长，爱优腾芒四大平台占据新剧供给的89%。平台策略分化，爱奇艺长短融合加速、优酷单点突围效果显著、芒果TV深耕女性圈层、腾讯视频高举IP化打法。内容层面，“悬疑剧爆款缺位、古装剧空降救市”的现象刷新了上半年的用户体验。2025年下半年长剧市场，仍有大量创新题材的剧集资源有待释放。

两大动力

实际上，传媒娱乐板块有两大动力预期。

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首先是政策层面：以游戏行业为例，版号监管的放宽显著提振了业绩。自2025年起版号监管口径放宽，全年游戏版号发放数量同比翻倍，至今月发放数量稳定在百款以上，多款国产及进口重磅精品游戏落地。供给恢复路径通过产品落地转化为业绩表现，参考申万游戏行业整体净利润增长率，2025年全年同比增长472%，半年报同比增长191%。

华西证券认为，游戏行业的修复路径证明，内容产业对监管环境的边际变化高度敏感，一旦政策转暖，项目落地速度和产品供给都能快速释放，并在短期内传导至财务表现，必赢·BWIN唯一官方网址。其中，影视行业属于内容供给强驱动型产业，若审批效率提升、题材空间扩大、放开地区限制，修复路径或将复制游戏行业的触底反弹。展望后续，影视行业可能正站在供给修复和信心回暖的交汇点上，有望带动整个内容行业进入“供给逐步恢复—观众需求释放—业绩改善—估值修复”的良性循环。

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其次是AI赋能：华鑫证券认为，AI作为撬动传媒板块估值的支点之一，虽然海外产品（如2025年8月GPT-5推出）未带来较大情绪提振，但国产如DeepSeek的R2模型备受期待，AI硬件已在演绎，AI应用落地传媒场景仍可期。

长城证券也表示，近期，国内外大模型加速迭代，7月28日智谱发布其最新一代旗舰模型GLM-4.5；同日，阿里开源视频生成模型通义万相Wan2.2，为业界首个使用MoE架构的视频生成模型。国内外大模型加速迭代，有望加速AI应用生态繁荣。